5月19日以調整以來,市場累計下跌近百點,而上周五的重挫更是讓很多此前介入的倉位被套。不過,在經歷了連續的調整之后,今日兩市高開高走迎來反抽,盤中漲停個股超百家。

連續調整后出現反彈也是情理之中,但這里,從昨日的縮量到今天的高開高走多股漲停,是短期的反彈還是預示著調整的結束呢?國內外不確定性增加,市場成交不濟,階段調整趨勢出現之后,這里的反彈應該暫時當做反抽對待。

無量的反抽 請不要上當

首先,最明顯的是市場成交的不濟

昨日市場迎來縮量,技術派的投資者都比較清楚,連續下跌后的縮量,預示著單日的反彈可能來臨,但是反彈如果依舊無量,只能說明反抽的可能性較大。而當日兩市成交低迷,或許也僅是反抽而已;

其次,當前流動性的問題

雖然我們看到當前市場流動性相對充裕,但是,隨著事件防控的得當,但當市場流動性最寬松的時期已經過去。伴隨著央行5月MLF利率保持不變,實際上當前寬松跡象也有小幅收縮的跡象。而場內增量不濟,市場存量博弈下想要有行情,暫時還是比較困難的;

第三、不確定性因素的增加

當前,外部疫情不確定依舊,而外圍經濟低迷對市場的影響也存在不確定。國內新的政策也在觀望,至少,當前看也有走一步看一步的趨勢。更主要的是,二季度基本面對市場的影響較大,但當前仍需進一步印證,但需要時間的等待。

無量的反抽 請不要上當

再次回到盤中,連續調整下,市場短期已經破位,雖然今日出現了高開高走以及百股漲停的局面,但兩市成交未能有效釋放,滬指調整趨勢下技術面仍有多條均線壓制,一旦成交繼續低迷,隨時還有再次回落的大概率。

因此,短期這里的上行可視為反抽,而反抽過程中,一些題材股表現也是比較正常的,激進的投資者可適當短線博弈,而穩健投資者建議繼續觀望。同時,增量不濟下,切忌追高,尤其是此前連續上漲的標的,要謹防這里的拉升出貨。

回顧3月份以來的市場,從3月19日的我們提及的反彈開啟,并給其定義為“猶豫型”反彈,到5月份給出的反彈會積極等觀點,目前依舊沒有改變。不過,經歷了適當的積極之后,期間的波折仍是需要重點關注,在不追高的前提下,要注意適當的高拋。與此同時,短期進入相對關鍵時刻,隨時還需關注外圍市場的波動。

無量的反抽 請不要上當

中長期角度,目前具備較好的投資價值。特別是“估值底”、“政策底”以及“經濟底”多方支撐以及提振下,疊加相對優勢的點位,是中長線投資者比較好的配置時機。機會方面,當前政策支持以及推動下,消費、新型基礎設施建設以及新能源汽車產業鏈都有相對確定性的機會,可積極跟蹤和挖掘。而在注冊制影響下,細分龍頭股的優勢或逐步加強,可重點傾斜。